时间：2022-04-08 07:41:33 来源：本站 阅读：4482972次

　　业绩的“确定性”比增速“阶段性凹凸”更主要。陪同2021年7月至今医药板块股价调整，同时2021年业绩呈现较好增添，双重身分下板块估值已回落至历史中位水平，但考虑市场风险偏好下降和国内外政策和国际情形转变，估量短期估值中枢反弹高度有限，市场对“根基面逻辑”类个股审美尺度晋升，下一阶段仍是更垂青业绩简直定性。新冠主题相关个股则首要看催化剂驱动，如小分子药物中心体供给链首要受下流制剂研发进展等转变。

（文章来历：国泰君安证券研究）

文章来历：国泰君安证券研究 责任编纂：13

　　疫情影响下，医药刚需规模景气宇斗劲优势凸显。2022年2月以来全球仍处于新冠疫情高位，出格是国内疫情点多、面广、频发，疫情影响或超出我们在岁首的预期。医药行业中研发、重疾症药械、病院培植等需求相对刚性，受其影响相对较小，医药板块业绩仍具备横向斗劲优势，部门赛道如非新冠二类疫苗景气宇回升、CXO、医疗设备等连结高景气宇。择期医疗需求可能阶段性延后，但不会消逝踪，有望在疫情影响减退后较快恢复。

　　聚焦刚需下简直定性和个股向上转变。财报期和后财报期聚焦业绩增添确定性，新冠主题相关个股随疫情一再演绎但波动很年夜。春季策略组合：智飞生物、迈瑞医疗、药明康德、康龙化成、开立医疗、海泰新光、心脉医疗、丽珠集团、康泰生物。

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